Los unit linked son un producto del mundo asegurador que permiten invertir en una cartera de fondos de inversión con poco capital. Se trata de un término poco conocido porque pocas entidades lo llaman así. Utilizan nombres más atractivos como Multifondos Compromiso o Valor Futuro por una cuestión de marketing y de desconocimiento de lo que es un unit linked. Sin embargo, la denominación siempre aparece en algún punto.
En las siguientes líneas descubrirás en qué consiste este producto, cómo funciona, sus ventajas, desventajas y fiscalidad. El objetivo es que al final puedas decidir si es adecuado para ti.
Qué es un unit linked
“Vinculado a unidades de cuenta”. Esa es la traducción del término Unit Linked. Esa definición tiene más que ver con cuestiones técnicas de los seguros que a lo que en realidad es este producto.
Un unit linked es un seguro de vida-ahorro que se usa para invertir en fondos de inversión. En el entorno de las aseguradoras, se conocen como seguros donde el tomador asume el riesgo de la inversión, algo que no es diferente a lo que ocurre al invertir directamente en fondos o en cualquier producto de inversión en general.
Lo único que quiere decir esa frase es que los unit linked no garantizan la rentabilidad de la inversión. El rendimiento depende de la cesta de fondos en la que se invierta e incluso podrías llegar a perder dinero por mucho que se trate de un seguro.
Por este motivo, las aseguradoras inciden tanto en que el tomador (tú) eres quien corre con los riesgos.
Cómo funciona un unit linked
Los unit linked son seguros de vida y, como todo seguro de vida, deben ofrecer una indemnización en caso de fallecimiento. Así pues, una pequeña parte del dinero que inviertas en el unit linked se destinará a pagar la prima del seguro y el resto se trata de un ahorro que puede generarte rendimientos a través de la inversión. En otras palabras, que no se invertirá el 100% del capital que aportes, aunque casi.
La indemnización está limitada a cantidades pequeñas (normalmente 600 euros), aunque determinados unit linked te pueden permitir ampliarla (no es lo habitual).
Por lo demás, los unit linked funcionan de forma muy similar a una cartera de fondos de inversion. La aseguradora selecciona una serie de fondos en los que se puede invertir y, a partir de ahí, hay opciones:
- El tomador decide en qué fondos de esa selección invierte y puede realizar un número determinado de cambios en la cartera a lo largo del año: esta es la alternativa menos habitual. También hay unit linked en los que, quien elige la composición del unit linked es el asesor o planificador financiero con quien se haya contratado el producto.
- La aseguradora establece diferentes perfiles de inversión y el inversor escoge uno de ellos: esta fórmula es la más habitual y sería similar a la de un fondo o una cartera de fondos perfilada. Aquí el gestor del unit linked se encarga de todo.
Ventajas de los unit linked
La mejor forma de ver las características de los unit linked es a través de sus ventajas y desventajas.
Estas son las ventajas de los unit linked como producto de inversión y sus principales características.
- Versatilidad: ya que pueden adaptarse a todo tipo de perfiles de inversor. Hay unit linked muy conservadores y también que invierten toda la cartera de renta variable.
- Buena diversificación: igual que con una cartera gestionada de fondos (similar a un Robo Advisor). Un unit linked invierte en varios fondos que, a su vez, invierten en cestas de activos.
- Inversión mínima asequible: que en ocasiones no supera los 150 euros de partida.
- Gestión profesional: ya que hay un equipo de profesionales que primero seleccionan los fondos de inversión del unit linked y después de diseñar los pesos de la cartera y de realizar las actualizaciones que sean necesarias.
- Liquidez: de manera que podrás recuperar tu dinero en cualquier momento.
- Seguro en caso de fallecimiento: que normalmente no será muy elevado, pero que siempre suma.
- Opción de escoger quien lo hereda: esta es quizás la mayor ventaja diferencia de los unit linked y los seguros de ahorro frente a acciones y fondos de inversión. Y es que, todos los seguros de vida permiten escoger el beneficiario en caso de fallecimiento. Y esa persona puede cualquiera que tú elijas, dado que ese capital no se integra en la masa hereditaria de la herencia. Las acciones y fondos no permiten esa posibilidad.
Desventajas de los unit linked
No obstante, los unit linked también tienen sus riesgos e inconvenientes. Son los siguientes:
- No son traspasables: Los unit linked no se pueden traspasar, como sí se puede hacer con una cartera de fondos. En cualquier caso, están precisamente diseñados para que no necesites cambiar de producto, ya que el mismo unit linked puede adaptarse a diferentes perfiles simplemente cambiando la composición de los fondos en los que invierte.
- El dinero está en el balance de la aseguradora: esta es la razón por la que no se puede traspasar el capital del unit linked. El dueño o propietario de los fondos es la aseguradora, que es quien compra y vende las participaciones del fondo desde un punto de vista jurídico. Esto es un riesgo añadido. Con una cartera de fondos, el titular de los fondos siempre eres tú.
- Comisiones no siempre transparentes: los unit linked tienen una serie de costes y comisiones, como cualquier otro producto de inversión. El problema es que no todas las aseguradoras son claras al explicarlas o compartirlas. Los costes del unit linked se dividen entre la comisión o coste de gestión de la aseguradora por invertir tu dinero, el coste de los propios fondos y la prima del seguro de vida.
- Pueden incluir retrocesiones: las retrocesiones son una comisión que las gestoras de fondos pagan a bancos, asesores financieros y entidades por recomendar y vender sus fondos de inversión. Esta comisión de venta no es directa y sale de la comisión de gestión del fondo. Es decir, en lugar de cobrar 0,75% de comisión, pasará a cobrarte a ti un 1% y le cederá 0,25% a la aseguradora. Los distribuidores independientes de unit linked, que son la minoría, no pueden cobrar retrocesiones. Los no independientes, sí.
- Es difícil comparar: ya que las aseguradoras no comparten abiertamente los datos sobre los unit linked. Esto hace que haya mucha mala hierba en el sector y que escoger un unit linked pueda ser complicado.
Fiscalidad de los unit linked
Los unit linked no están exentos de pagar impuestos. Este tipo de seguro de ahorro tributa en la declaración de la renta como un rendimiento de capital mobiliario, igual que los dividendos o los depósitos, por ejemplo.
Eso quiere decir, sobre las ganancias obtenidas habrá que pagar impuestos según los siguientes tramos del ahorro:
- Ganancias hasta 6.000 € – 19%
- Entre 6.000 y 50.000 € – 21%
- Entre 6.000 € y 50.000 € – 21 %
- Entre 50.000 € y 200.000 € – 23 %
- Entre 200.000 € y 300.000 € – 27 %
- Beneficios de más de 300.000 € – 28 %
Al formar parte de los rendimientos del capital mobiliario, las posibles pérdidas al invertir se podrán compensar con el resto de rendimientos del capital mobiliario. Solo se podrán compensar con las ganancias y pérdidas patrimoniales de forma parcial.
Esta es una mínima diferencia fiscal que juega en contra de los unit linked a la hora de optimizar los impuestos que pagas por tus inversiones.
En esencia y a modo de resumen, los unit linked son seguros de vida que funcionan como cestas de inversiones que ofrecen ventajas a la hora de planificar la herencia. A cambio, pueden tener costes adicionales y son un producto donde es complicado comparar la oferta disponible.
