4GLD (Xetra-Gold): qué es, cómo funciona y cómo comprarlo

4GLD es el código de Xetra-Gold en la bolsa alemana Xetra. Es un título emitido por Deutsche Börse Commodities en el que cada unidad da derecho a la entrega de 1 gramo de oro físico, guardado en Fráncfort. Cotiza en euros, se compra y se vende como una acción y, a diferencia de la mayoría de productos de oro, permite pedir el oro en lingotes.

Es uno de los productos de oro más grandes de Europa: a 3 de noviembre de 2026 sus títulos equivalían a 177.306 kg de oro (fuente: Deutsche Börse Commodities). Aquí tienes qué es exactamente, cuánto cuesta, qué riesgos tiene y cómo se compra.

Datos clave de 4GLD

¿Qué es 4GLD y en qué se diferencia de un ETF de oro?

Mucha gente lo llama «ETF de oro 4GLD», pero técnicamente es un ETC (exchange traded commodity). La diferencia importa por tres motivos:

• Es un bono, no un fondo. Compras un título de deuda de Deutsche Börse Commodities que te da derecho a recibir oro. No eres propietario directo del oro ni tienes una garantía real sobre él, según explica el propio emisor.
• Está respaldado al 100 % por oro. El emisor tiene el oro equivalente a todos los títulos emitidos y no lo presta: 172.142 kg en físico y derechos de entrega sobre otros 5.164 kg (3-nov-2026).
• Da derecho a pedir el oro. Puedes canjear tus títulos por lingotes, algo que la mayoría de ETC de oro no permite al inversor particular.

Si quieres ver el resto de formas de exponerte al oro, en cómo invertir en oro las tienes todas, y en los mejores ETF de oro se comparan los productos más conocidos.

Cómo funciona: precio, custodia y liquidez

Precio. Cada título equivale a 1 gramo de oro, así que su cotización sigue al precio del oro en euros: el precio internacional en dólares por onza troy (31,1035 gramos), convertido al tipo de cambio del momento. Si el dólar se mueve, se mueve el precio en euros del oro, y con él el de 4GLD.

Custodia. El oro físico lo guarda Clearstream en Fráncfort. El emisor informa de un seguro de hasta 125 millones de euros por año natural frente a pérdidas involuntarias del oro físico. Ese seguro tiene condiciones y exclusiones: no es una garantía del capital invertido.

Liquidez. La sesión principal de Xetra es de 9:00 a 17:30, hora peninsular española, y hay negociación ampliada de 8:00 a 22:00 si tu bróker participa en ese servicio. Tiene varios creadores de mercado, entre ellos Commerzbank, Deutsche Bank, DZ Bank y Vontobel. Por patrimonio, más de 20.000 millones de euros según justETF, es uno de los mayores productos de oro de Europa.

Cuánto cuesta 4GLD

El emisor no cobra comisión de gestión ni de entrada. Clearstream aplica a la entidad depositaria una custodia del 0,025 % al mes, equivalente al 0,30 % anual antes de IVA. Lo que te repercuta a ti depende de tu contrato con el bróker. justETF recoge un 0,36 % como referencia, pero esa cifra no sustituye la tarifa de tu intermediario. La custodia se factura aparte y no reduce el gramo de oro al que da derecho cada título.

A eso se suman las comisiones de compra y venta de tu bróker y la horquilla de precios del mercado. Si tu bróker no repercute la custodia, puede salirte más barato: el emisor aclara que depende del contrato de cada entidad.

Pedir el oro físico: cómo y cuánto cuesta

Es lo que hace único a 4GLD. Para canjear tus títulos por oro, lo pides a través de tu banco o bróker, que tramita la entrega con la entidad depositaria. El oro se entrega en una sucursal bancaria y tú pagas el fundido, el embalaje, el transporte y el seguro.

El emisor publica costes orientativos (diciembre de 2025, sin IVA): entregar 1 kg en un lingote en Alemania cuesta unos 468 €, y 1 kg en diez lingotes de 100 gramos, unos 1.018 €. Fuera de Alemania sube mucho: 1 kg en Austria ronda los 3.411 €. No todos los brókers tramitan entregas, así que conviene preguntar antes.

En septiembre de 2026 se registraron ocho solicitudes de entrega, y el total acumulado a 30 de septiembre era de 2.158 (fuente: Deutsche Börse Commodities).

Riesgos de 4GLD

• Precio del oro. Es el riesgo principal. Su máxima caída desde que existe ha sido del 36,79 % (justETF).
• Divisa. El oro se fija en dólares. Una subida del euro frente al dólar puede restar rentabilidad aunque el oro suba en dólares.
• Emisor y pérdida del capital. Al ser un bono, dependes de Deutsche Börse Commodities, y el respaldo en oro no garantiza recuperar lo invertido. El KID le asigna un riesgo de 5 sobre 7, calculado para una tenencia de cinco años, advierte de la posibilidad de pérdida total y aclara que no está cubierto por ningún fondo de garantía de depósitos.
• Sin rentas. El oro no paga dividendos ni intereses: solo ganas si sube el precio.
• Acceso. El emisor lo ofrece públicamente en Alemania, Austria, Luxemburgo, Países Bajos, los países nórdicos y Portugal, entre otros. España no está en esa lista, y algunos brókers no lo dejan comprar a sus clientes según su país de residencia.

Cómo comprar 4GLD desde España

1. Busca un bróker con acceso a Xetra o a la Bolsa de Fráncfort que te deje contratar el ISIN DE000A0S9GB0 con tu residencia. Por ejemplo, en el buscador de Freedom24 aparece como 4GLD.EU, con 638 operaciones en el último mes. Que un bróker lo muestre no garantiza que puedas comprarlo: compruébalo antes, junto con el KID.
2. Busca por ISIN (DE000A0S9GB0) para no confundirlo con otros productos de oro.
3. Compra durante la sesión de Xetra (9:00 a 17:30). La diferencia entre precio de compra y de venta varía; una orden limitada te permite fijar el precio máximo que pagas, aunque puede quedarse sin ejecutar.
4. Revisa la custodia que te repercute tu bróker y si tramita entregas físicas, por si algún día quieres el oro.

Opciones y futuros sobre 4GLD

Es una de las dudas que más aparecen en los comentarios de inversores en YouTube: «¿se pueden vender opciones sobre 4GLD?». Sí existen. Eurex lista desde 2010 opciones (OXGL) y futuros (FXGL) sobre Xetra-Gold. Según sus especificaciones, cada contrato de opciones representa 100 títulos (100 gramos de oro) y cada futuro, 1.000 títulos (1 kg). Se liquidan entregando títulos de Xetra-Gold, no lingotes.

Que existan no significa que tu bróker te deje operarlas: hace falta acceso a Eurex y estar habilitado para derivados.

Fiscalidad en España

Como 4GLD es un título de deuda, su encaje fiscal general es el de los rendimientos del capital mobiliario en la base del ahorro (artículo 25.2 de la Ley del IRPF): el rendimiento es la diferencia entre el valor de venta o reembolso y el de compra, descontando los gastos justificados. No es un fondo, así que no admite traspasos sin tributar. No hemos encontrado una consulta vinculante de Hacienda específica sobre este producto.

Su tenencia también puede obligar a presentar el modelo 720: el límite de 50.000 € se aplica al conjunto de valores y derechos en el extranjero a 31 de diciembre, hay exenciones y, si ya lo presentaste, debes revisarlo con incrementos de más de 20.000 €. Consulta tu caso con un asesor fiscal.

Preguntas frecuentes

¿4GLD es lo mismo que Xetra-Gold?
Sí. Xetra-Gold es el nombre del producto y 4GLD su código en Xetra. Su ISIN es DE000A0S9GB0.

¿Cuánto oro hay detrás de cada título?
Un gramo. Por eso el precio de un título es aproximadamente el precio de un gramo de oro en euros.

¿Es un ETF?
No. Es un ETC con forma de bono al portador. No es UCITS, no tiene el régimen de traspaso de los fondos y tributa como título de deuda.

¿Paga dividendos?
No. Es de acumulación por naturaleza: todo el resultado viene del precio del oro.

¿Se puede pedir el oro en España?
El emisor publica costes para Alemania, Suiza, Austria y Luxemburgo; para otros países los da bajo petición. Antes de comprar con esa idea, pregunta a tu bróker si tramita la entrega.

Invertir conlleva riesgo de pérdida del capital invertido. Este contenido es informativo y no constituye asesoramiento ni recomendación personalizada de inversión. Las rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Los ETC son productos complejos: lee el documento de datos fundamentales (KID) antes de invertir. Datos.