Esta comparativa analiza Xetra-Gold (4GLD) frente a varios ETC de oro físico disponibles en mercados europeos: iShares Physical Gold, Invesco Physical Gold, Amundi Physical Gold, Xtrackers IE Physical Gold y EUWAX Gold II. La selección permite comparar gastos, respaldo, divisa y condiciones de entrega, pero no incluye todos los productos existentes ni reproduce una clasificación de los mayores ETC.
Resumen rápido: los ETC irlandeses declaran comisiones de entre el 0,11 % y el 0,12 % anual, mientras que 4GLD y EUWAX Gold II destacan por permitir al inversor particular pedir la entrega del oro, con condiciones distintas.
Xetra-Gold frente a otros ETC de oro físico: tabla comparativa
¹ Sin comisión de gestión; el banco o bróker puede repercutir la custodia (ver la nota sobre costes). ² Sin gastos periódicos del emisor. ³ El canje directo con el emisor se reserva a participantes autorizados. ⁴ Liquidación en metal mediante una cuenta de oro no asignado con un miembro de la LBMA en Londres; no equivale a recibir lingotes en casa. Patrimonios según justETF; gastos y condiciones de canje según la documentación de Deutsche Börse Commodities, Boerse Stuttgart Commodities, iShares, Invesco, Amundi y Xtrackers.
Nota sobre costes de Xetra-Gold. Xetra-Gold no aplica comisión de gestión. Clearstream cobra a la entidad depositaria una custodia del 0,025 % mensual, equivalente al 0,30 % anual más IVA. El importe que termina pagando el inversor depende de las condiciones acordadas con su banco o bróker.
El patrimonio indica el tamaño del producto, pero no mide por sí solo su liquidez. Para comparar la ejecución de una operación hay que observar el diferencial entre compra y venta, la profundidad de las cotizaciones y el volumen negociado en la bolsa y el horario correspondientes.
Qué diferencia a Xetra-Gold de los demás ETC
Cada título de 4GLD da derecho a la entrega de 1 gramo de oro. Es un bono al portador emitido por Deutsche Börse Commodities y cotiza en euros en Xetra. Deutsche Börse informó de unas existencias de 177 toneladas el 5 de noviembre de 2026.
El respaldo en oro no convierte los títulos en propiedad directa sobre lingotes. En Xetra-Gold, el inversor tiene un derecho frente al emisor, pero no adquiere propiedad ni una garantía prendaria sobre el oro. Su respaldo combina oro físico y derechos de entrega frente a Umicore, dentro de los límites del folleto. Las garantías jurídicas de cada ETC deben compararse por separado.
Como referencia histórica, el emisor publicó en diciembre de 2025 un coste aproximado de 468 €, sin IVA, para entregar un lingote de 1 kg en Alemania. No es una tarifa de entrega en España. El coste efectivo depende del destino, las condiciones del envío y los cargos adicionales de la entidad. La recepción se realiza en una oficina bancaria que acepte recibir el oro. Lo explicamos a fondo en qué es 4GLD y cómo comprarlo.
Xetra-Gold vs iShares Physical Gold: 4GLD vs EGLN
iShares Physical Gold es el de mayor patrimonio de esta comparativa (34.150 millones de euros). Declara un 0,12 % anual, el oro lo custodia J.P. Morgan y su divisa base es el dólar. EGLN, PPFB y SGLN pueden identificar distintas cotizaciones del mismo producto, con ISIN IE00B4ND3602. El ticker debe interpretarse junto con la bolsa y la moneda de negociación.
Por eso una de las búsquedas más repetidas es «4GLD vs EGLN»: iShares tiene una comisión de producto menor y 4GLD permite al particular pedir la entrega.
4GLD vs SGLD: Xetra-Gold frente a Invesco
Invesco Physical Gold existe desde junio de 2009, declara un 0,12 % anual y suma 25.833 millones de euros. El oro también lo custodia J.P. Morgan. Su liquidación en metal pasa por una cuenta de oro no asignado en Londres, algo muy distinto de recibir un lingote en una oficina bancaria.
Tickers, bolsas y monedas
| Producto | Ticker | Mercado | Moneda |
|---|---|---|---|
| iShares Physical Gold | EGLN | Londres | EUR |
| iShares Physical Gold | PPFB | Xetra | EUR |
| iShares Physical Gold | SGLN | Londres | GBP |
| iShares Physical Gold | SGLN | Milán | EUR |
| Invesco Physical Gold | SGLD | Londres | USD |
| Invesco Physical Gold | SGLD | Ámsterdam y Milán | EUR |
| Invesco Physical Gold | 8PSG | Xetra | EUR |
Antes de elegir un ticker, comprueba que tu bróker opera en esa bolsa: puedes ver qué mercados ofrece Freedom24.
Amundi y Xtrackers: las otras opciones irlandesas
Amundi Physical Gold se lanzó en 2019, declara un 0,12 % anual y gestiona 11.279 millones de euros. Cotiza como GLDA en Xetra y como GOLD en París y Milán, y su custodio es HSBC. Sus gastos se reflejan mediante una reducción diaria de la cantidad de oro vinculada a cada título.
Xtrackers IE Physical Gold ETC Securities (ISIN DE000A2T0VU5) cuenta con respaldo físico y declara una comisión anual del 0,11 %. WisdomTree Core Physical Gold (ISIN JE00BN2CJ301) declara una comisión de gestión del 0,12 % anual.
Xetra-Gold vs EUWAX Gold II: gastos y entrega física
EUWAX Gold II lo emite Boerse Stuttgart Commodities y cotiza en euros en Stuttgart y gettex con el código EWG2. No cobra gastos periódicos de producto por gestión, custodia o seguro por parte del emisor. Esto no elimina el diferencial entre compra y venta ni las comisiones del intermediario.
Permite solicitar la entrega desde 1 gramo. La gratuidad de fabricación y entrega anunciada para cantidades de 100 gramos o múltiplos se aplica en Alemania y bajo las condiciones del producto; la entidad depositaria puede cobrar por tramitarla. Es más pequeño que 4GLD (4.308 millones de euros) y cotiza en menos bolsas.
Otros productos con canje por oro físico
También existen otros ETC con mecanismos de canje por oro físico. WisdomTree Core Physical Gold ofrece un procedimiento de entrega mediante Metalor a entidades de crédito en Reino Unido, Alemania y Suiza. The Royal Mint Responsibly Sourced Physical Gold ETC (ISIN XS2115336336) contempla la conversión en lingotes y monedas bajo sus propias condiciones. Estas opciones no implican entrega automática en España.
ETF suizos de oro físico: una estructura diferente
El ISIN CH0047533549 corresponde a Swisscanto (CH) Gold ETF EA USD, cuya ficha declara un TER del 0,40 %. Se trata de un fondo domiciliado en Suiza, con una estructura jurídica diferente de la de los ETC comparados. Sus condiciones de canje y su disponibilidad para minoristas españoles deben comprobarse para la clase concreta.
Qué criterios comparar antes de contratar
No hay un ganador universal. La comparación cambia según el coste total que aplique el intermediario, las condiciones de canje, la ejecución en bolsa y la disponibilidad para el inversor. Una comisión de producto inferior no garantiza por sí sola un menor coste total.
- Entrega física: si es un criterio, 4GLD y EUWAX Gold II son los que la ofrecen al particular dentro de esta comparativa, cada uno con sus condiciones.
- Comisión del producto: los irlandeses declaran entre el 0,11 % y el 0,12 % anual; en 4GLD depende de la custodia que repercuta el intermediario.
- Divisa: comprar una cotización en euros no implica tener cobertura de divisa. Los productos principales de esta comparativa no incorporan cobertura frente al dólar: su resultado en euros refleja tanto la evolución del oro como la del tipo de cambio. Una versión «EUR Hedged» incorpora una cobertura y debe analizarse como un producto distinto.
- Acceso: cotizar en una bolsa europea no garantiza que un producto pueda contratarse desde cualquier cuenta española. Antes de operar, confirma que el intermediario permite adquirir ese ISIN como minorista residente en España y facilita el KID en un idioma admitido. Encontrar una ficha en su buscador no confirma por sí solo la posibilidad de compra.
Esto no es una recomendación: depende de para qué quieras el oro y de qué productos te deje comprar tu intermediario.
Rasgos comunes de los ETC comparados
- No son fondos UCITS. Son ETC, títulos de deuda respaldados por oro.
- No reparten cupones ni dividendos. El resultado depende de la evolución del oro en su moneda, los gastos y las condiciones de compra y venta.
- Tienen riesgo de emisor, aunque estén respaldados por metal.
Si buscas una lista más amplia, con otros ETC y los ETF de mineras, la tienes en los mejores ETF y ETC de oro. Y para otro metal, cómo invertir en plata.
Fiscalidad para residentes en España
Estos ETC son valores de deuda y no disfrutan del diferimiento fiscal de los traspasos entre fondos de inversión. Como regla general para los valores de deuda, las rentas de su transmisión o reembolso se califican como rendimientos del capital mobiliario y se integran en la base del ahorro (artículo 25.2 de la Ley del IRPF). La fiscalidad alemana que pueda aparecer en sus fichas no determina la tributación de un residente en España. El canje por lingotes requiere analizar su tratamiento específico. Consulta tu caso con un asesor fiscal.
Preguntas frecuentes
¿Qué es mejor, 4GLD o EGLN?
Depende de lo que busques. EGLN (iShares Physical Gold en euros) declara un 0,12 % anual; 4GLD no tiene comisión de gestión, pero su custodia puede repercutirse y permite pedir el oro físico.
¿EGLN y PPFB son productos diferentes?
No. Son cotizaciones del mismo iShares Physical Gold ETC, con ISIN IE00B4ND3602, en mercados distintos. Ambos se negocian en euros en las bolsas indicadas.
¿4GLD o SGLD?
Es una comparación parecida: Invesco Physical Gold (SGLD) declara un 0,12 % anual y su liquidación en metal pasa por una cuenta en Londres; 4GLD permite al particular pedir la entrega a través de su banco.
¿Comprar un ETC de oro en euros elimina el riesgo de divisa?
No. La moneda de negociación no equivale a una cobertura. Hay que comprobar si el producto incorpora expresamente cobertura de divisa.
¿Se puede cambiar de ETC de oro sin tributar como en un traspaso entre fondos?
No. Estos ETC no disfrutan de ese diferimiento. Vender uno para comprar otro puede generar una renta que deba declararse.
¿Cuál tiene mayor patrimonio?
De esta comparativa, iShares Physical Gold (34.150 M€), seguido de Invesco (25.833 M€) y Xetra-Gold (20.816 M€), según justETF a 6-nov-2026.
Invertir conlleva riesgo de pérdida del capital invertido. Este contenido es informativo y no constituye asesoramiento ni recomendación personalizada de inversión. Las rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Los ETC son productos complejos: lee el documento de datos fundamentales (KID) antes de invertir. Datos.
